Paranın İzinde #24: Piyasa Genişliği Nedir? Borsa Yükselirken Kaç Hisse Gerçekten Yükseliyor?

Bir endeks yükselirken içindeki hisselerin çoğu düşüyor olabilir. Bunun nedeni yüksek ağırlıklı birkaç büyük şirketin endeksi yukarı taşımasıdır. Piyasa genişliği, yükseliş veya düşüşün kaç hisse tarafından desteklendiğini gösterir.

Piyasa genişliği neden önemli?

Geniş katılımlı yükselişler genellikle daha sağlıklı kabul edilir. Endeks yeni zirve yaparken yükselen hisse sayısı giderek azalıyorsa hareket dar bir gruba bağımlı hale gelmiş olabilir.

Advance/Decline nasıl okunur?

Yükselen hisse sayısından düşen hisse sayısının çıkarılması basit bir genişlik ölçüsüdür. Bu farkın zaman içinde biriktirilmesi A/D çizgisini oluşturur. Endeks yükselirken A/D çizgisi geriliyorsa negatif uyumsuzluk oluşabilir.

Yeni zirve ve dipler

52 haftalık yeni zirve yapan şirketlerin sayısıyla yeni dip yapanların sayısı karşılaştırılabilir. Güçlü bir boğa piyasasında yeni zirvelerin tabana yayılması beklenir.

Hacim de hesaba katılmalı

Sadece kaç hissenin yükseldiğine değil, yükselen ve düşen hisselerdeki işlem hacmine de bakmak gerekir. Yüksek hacimli geniş katılım, düşük hacimli dar yükselişe göre daha güçlü teyit sağlayabilir.

Nasıl kullanılır?

Genişlik göstergeleri tek başına al-sat sinyali değildir. Trend, volatilite, faizler ve sektör rotasyonuyla birlikte değerlendirilmelidir. Önceki bölüm: Dolar likiditesi. Sonraki bölüm: VIX Korku Endeksi.

Endeksin katılımını ölçmek için pratik yöntem

Önce aynı borsada yükselen ve düşen şirketleri sayın, ardından bu şirketlerin endeks içindeki ağırlıklarını ayrı değerlendirin. Az sayıda büyük şirketin yükselişiyle tüm endeksin artması, piyasadaki çoğu hissenin yatırımcısının aynı performansı gördüğü anlamına gelmez. Sektör bazındaki dağılıma ve yükselen şirketlerin işlem hacmine bakmak bu farkı ortaya çıkarır. Farklı borsaları, işlem saatlerini ve hisse evrenlerini aynı tabloda birleştirmek yanıltıcı olabilir. Günlük tabloyu daha uzun bir dönemle kıyaslamadan yön hakkında kesin hüküm vermemek gerekir.

Genişlik verisinde yanlış yorumları azaltma

Yeni zirve yapan hisse sayısı artarken genel yükseliş katılımı azalıyorsa iki gösterge farklı sinyal üretiyor olabilir. Birini diğerine üstün tutmak yerine bu ayrışmanın hangi sektörlerden kaynaklandığını araştırın. Endeks bileşen değişiklikleri, düşük işlem hacimli hisseler ve olağanüstü şirket işlemleri karşılaştırmayı bozabilir. Katılımın artması da tek başına fiyatların yükselmeyi sürdüreceğine dair garanti değildir. Yatırımcı, piyasa genişliğini kurumsal haberler, fiyat seviyeleri ve oynaklıkla birlikte, yalnızca destekleyici gösterge olarak kullanmalıdır.

Birincil kaynak ve veri sınırları

Konunun tanımı, veri kapsamı ve kullanılan göstergelerin yöntemi için New York Stock Exchange piyasa verileri incelenebilir. Kaynağın kapsamı dışında kalan varlıklar için aynı yöntemin otomatik olarak geçerli olduğu varsayılmamalıdır. Bu açıklama yatırım tavsiyesi değil, finansal okuryazarlık amaçlı bir okuma ve kontrol çerçevesidir.