ABD Tahvil Getirilerinde Sert Düşüş: 8 Haftanın En Düşük Seviyesi Görüldü

ABD Hazine tahvillerinin getirileri, Kongre seçimlerinin ardından şekillenen yeni siyasi görünüm ve maliye politikalarına yönelik değişen beklentilerle birlikte son sekiz haftanın en düşük seviyelerine geriledi. Tradeweb verilerine göre, 10 yıllık tahvil getirileri yüzde 4,837’ye, 30 yıllık tahvil getirileri ise yüzde 5,229 seviyesine kadar düşüş gösterdi. İki yıllık tahvil getirileri de iki ayın en düşük seviyelerine yakın seyrederek piyasalar genelindeki iyimserliği destekledi.

Siyasi Ayrışmanın Tahvil Piyasasına Etkisi

Kongrede oluşan yeni siyasi tablo, kamu harcamaları ve mali genişleme adımlarının sınırlandırılacağı yönündeki beklentileri güçlendirdi. MissionSquare Baş Yatırım Sorumlusu Shari Hensrud, bu durumun uzun vadeli tahvil getirilerindeki yükseliş riskini azaltabileceğini, ancak ABD’nin bütçe açığı gibi yapısal sorunlarının devam ettiğini vurguladı. Kısa vadeli getirilerin ise Fed’in para politikası, enflasyon verileri ve istihdam piyasasındaki gelişmelerden etkilenmeye devam edeceği değerlendiriliyor. Yatırımcılar, bu süreçte Borsa ve sabit getirili menkul kıymetler arasındaki risk dağılımını yeniden gözden geçiriyor.

Yapay Zeka ve Jeopolitik Riskler İzleniyor

Piyasa uzmanları, tahvil getirileri üzerindeki baskının sadece mali politikalarla sınırlı olmadığını belirtiyor. Bankhaus Herzogpark’tan Michael Titz, doların gelecekteki seyri, yapay zeka sektörüne yönelik düzenlemeler ve İran savaşının piyasa dinamikleri üzerinde belirleyici olabileceğini ifade etti. Aptus Capital Advisors’dan John Luke Tynan ise yapay zeka yatırımları ve veri merkezi projelerinin ekonomik büyüme üzerindeki etkisine dikkat çekerek, siyasi tıkanıklığın büyüme hızını yavaşlatabileceğini ve bunun tahvil getirilerinde ek düşüş baskısı yaratabileceğini öngördü.

Gelecek Dönem Beklentileri ve Getiri Tahminleri

Yardeni Research Başkanı Ed Yardeni, 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi için yüzde 4 ile yüzde 5 aralığında bir seyir beklediğini açıkladı. Enflasyonun kademeli olarak gerileyeceğini öngören Yardeni, uzun vadeli enflasyon beklentisinin yüzde 2-2,5 seviyesinde sabitlenmesi durumunda, yüzde 5 civarındaki bir tahvil getirisinin yatırımcılar için cazip bir reel getiri sunduğunu belirtti. Piyasa katılımcıları, verimlilik artışlarının enflasyon üzerindeki etkilerini yakından takip etmeye devam ediyor.