Değerli metallerde sert düşüş: Altın ve gümüş piyasasında tarihi geri çekilme

ABD ve İran arasındaki gerilimin yanı sıra Orta Doğu’daki çatışmaların etkisiyle küresel emtia piyasaları yıl genelinde yüksek volatilite yaşadı. Mart ayında ons altın fiyatlarında görülen yüzde 11,32’lik düşüş, 2008 krizinden bu yana kaydedilen en keskin aylık gerileme olarak tarihe geçti. Yılın ikinci yarısında dalgalı bir seyir izleyen altın, ekim ayını yüzde 6,8 azalışla 3 bin 876 dolardan kapatarak temmuz ayından bu yana ilk kez 4 bin dolar seviyesinin altına indi.

Gümüşte Kasım 2025’ten bu yana ilk düşüş

Endüstriyel metal talebindeki yavaşlama sinyalleri gümüş fiyatlarını da olumsuz etkiledi. Yıl içerisinde 121,7 dolara kadar çıkarak rekor kıran gümüşün onsu, ekim ayında yüzde 18,8 oranında değer kaybetti. Bu düşüşle birlikte 49,1 dolara gerileyen gümüş, Kasım 2025’ten bu yana ilk defa 50 doların altını gördü. Platin ve paladyum tarafında da benzer bir tablo yaşanırken, paladyum ekim ayındaki yüzde 19,1’lik düşüşle Haziran 2025’ten beri ilk kez 1000 doların altına sarktı.

Yüksek enerji fiyatları ve faiz baskısı

Vadeli işlem ve emtia piyasaları uzmanı Zafer Ergezen, yüksek petrol fiyatlarının enflasyon beklentilerini yukarı taşıdığını ve bunun da faiz oranlarını desteklediğini belirtti. Güçlenen dolar endeksi ve ekonomik büyümedeki yavaşlama, yatırımcıları risksiz getiri arayışına iterek kıymetli metallerde satış baskısını artırıyor. Ergezen, merkez bankalarının alımlarına rağmen kurumsal yatırımcıların piyasadan uzaklaşmasının fiyatları aşağı çektiğini ifade etti.

Endüstriyel talep ve gelecek beklentileri

Küresel büyüme beklentilerinin aşağı yönlü revize edilmesi, sanayi tipi kullanımı daha yoğun olan gümüş üzerinde ek bir baskı oluşturuyor. Ergezen, elektrikli araçlara yönelik eğilimin platin ve paladyum talebini baskıladığını, arz tarafındaki güçlü seyrin ise bu metallerdeki toparlanmayı zorlaştırdığını vurguladı. Savaş kaynaklı jeopolitik risklerin azalması durumunda dahi, mevcut faiz ve enflasyon ortamında güçlü bir yükseliş trendi beklenmediği kaydedildi. Daha fazla piyasa verisi için piyasalar sayfasını takip edebilirsiniz.