Goldman Sachs Türk bankacılık sektörü için raporunu güncelledi

Goldman Sachs, 1 Eylül tarihli analizinde Türk bankacılık sektörünün Temmuz ayında net kârının aylık bazda yüzde 38 oranında azaldığını bildirdi. Sektörün ortalama özkaynak kârlılığı (ROE) Haziran ayındaki yüzde 31,3 seviyesinden Temmuz ayında yüzde 19,5’e geriledi.

Kârlılıkta düşüş ve marj baskısı

Kurum raporunda kârlılıktaki bu düşüşün temel nedenlerini; faaliyet giderlerindeki artış, faiz dışı gelirlerdeki zayıflama ile vergi ve diğer yükümlülüklerdeki yükseliş olarak sıraladı. Özel bankaların özkaynak kârlılığı Temmuz ayında yüzde 10,3’e, kamu bankalarında ise yüzde 14,5’e geriledi.

Faiz makasında olumlu sinyaller

Goldman Sachs, Ağustos ayında TL mevduat maliyetlerinin 0,4 puan düşmesi ve kredi faizlerindeki artışla birlikte bankaların kredi-mevduat makasının genişlediğini vurguladı. Ayrıca, TCMB’nin repo ihalelerine dönmesi ve efektif fonlama oranının yüzde 37 seviyesine çekilmesinin net faiz marjlarını desteklediği belirtildi.

Hisse bazlı değerlendirmeler

Analizde Garanti BBVA ve İş Bankası için “Al” tavsiyesi korunurken, Akbank ve Yapı Kredi hisseleri için “Nötr” görüşü sürdürüldü. Garanti BBVA istikrarlı fonlama yapısı, İş Bankası ise düşük çarpanları ve kârlılık potansiyeli nedeniyle öne çıkarıldı.