Microsoft ve Alphabet Dev Kripto Borsası Girişimine Neden Karşı Çıkıyor

Dünya genelinde teknoloji ve finans dünyasının devleri, OKX ve Intercontinental Exchange (ICE) tarafından geliştirilen tokenlaştırılmış hisse senedi platformuna karşı ortak bir duruş sergiliyor. Microsoft ve Google’ın çatı şirketi Alphabet dahil olmak üzere McDonald’s, Goldman Sachs, Wells Fargo ve Cisco gibi toplam 22 büyük ölçekli şirket, söz konusu platformun işleyişine dair ciddi çekincelerini dile getirerek resmi itirazlarını sundu.

Hissedar Hakları ve 30 Günlük Kritik Süreç

Söz konusu platform, şirket hisselerini blokzincir tabanlı bir yapıya taşımayı hedeflerken, SEC’in sunduğu inovasyon muafiyeti kapsamında faaliyet gösteriyor. Mevcut düzenlemeye göre, bir hisse işleme açılmadan önce ilgili şirkete bildirimde bulunuluyor ve şirketin itiraz etmemesi durumunda 30 gün içinde süreç otomatik olarak ilerliyor. Hukuk firması Latham & Watkins, bu 30 günlük sürenin dolmasının ardından şirketlerin geri dönüş hakkının bulunmadığına dikkat çekiyor. Bu durum, şirketlerin belirsizlikleri yönetebilmek adına süreci en baştan reddetmelerine neden oluyor.

Sektör temsilcileri, tokenlaştırılmış varlıkların saklanması, temettü dağıtımı ve oy haklarının kullanımı gibi temel konularda yeterli güvence verilmediğini belirtiyor. Vertalo CEO’su Dave Hendricks, şirketlerin üçüncü taraflarca tokenlaştırılan hisselerinin yönetiminde şeffaflık eksikliği yaşandığını vurguluyor. Bu teknolojik dönüşümün sunduğu kripto para dünyasındaki likidite avantajları, kurumsal şirketlerin hissedar haklarını koruma konusundaki endişelerini gidermeye yetmiyor.

Borsa İşletmecileri Arasındaki Model Farklılığı

Tartışmaların odağında sadece şirketler değil, borsa işletmecilerinin vizyon farkları da yer alıyor. Nasdaq, tokenizasyon teknolojisini desteklemekle birlikte, mevcut ulusal piyasa sisteminin dışına çıkılmasının likiditeyi bölebileceği ve fiyat oluşum mekanizmasını zayıflatabileceği uyarısında bulunuyor. Kendi modelinde tokenlaştırılmış hisseleri geleneksel sistem içerisinde tutmayı hedefleyen Nasdaq, bu nedenle OKX-ICE yapısına şüpheyle yaklaşıyor.

Diğer taraftan, TD Securities’ten Reid Noch, yurt dışından gelecek yeni yatırımcı talebinin, alışılmış piyasa yapısının dışındaki düşük likidite risklerini karşılayıp karşılamayacağının belirsizliğini koruduğunu ifade ediyor. Tüm bu tartışmalara rağmen, Securitize ve BitGo gibi bazı kuruluşlar, farklı işlem modellerini anlamak ve uyum sağlamak adına platforma karşı itirazda bulunmayacaklarını açıkladı. Gelişmeler, piyasalar üzerindeki yasal düzenleme beklentilerini de artırıyor.