Haftalık Finans Bülteni – 01.09.2026

2Ç26 GSYİH Büyüme Oranı
Türkiye ekonomisi 2026 yılının ikinci çeyreğinde (2Ç26) çeyreklik bazda %1,1, yıllık bazda ise %2,3 büyüme kaydetti. Kurum beklentisi yıllık büyümenin %2,6 seviyesinde gerçekleşmesi yönündeydi. İlk çeyreğe ilişkin çeyreklik büyüme oranı %0,1’den %0,3’e, yıllık büyüme oranı ise %2,5’ten %2,6’ya revize edildi.

Tüketim ve Yatırım Kalemleri: Hanehalkı tüketimi çeyreklik bazda %1,3 daralırken, ilk çeyrek verisi de %0,1 artıştan %0,1 düşüşe revize edildi. Devletin nihai tüketim harcamaları çeyreklik %2, yıllık %1,8 daralarak büyümeyi 0,2 puan aşağı çekti. Gayrisafi sabit sermaye oluşumu (yatırım harcamaları) ilk çeyrekteki %2’lik daralmanın ardından yatay seyrederken, yıllık artış %3,1’den %0,6’ya geriledi ve büyümeye 0,2 puanlık sınırlı katkı sağladı.

Net İhracat ve Kompozisyon: Mal ve hizmet ihracatı ilk çeyrekteki %7’lik daralmanın ardından çeyreklik %6,2 artarken, ithalat %1,8 geriledi. Yıllık bazda ise ihracat %3,4, ithalat %6,4 daraldı. İlk çeyrekte büyümeyi 2,5 puan aşağı çeken net ihracat, ikinci çeyrekte 0,6 puan katkı sağladı.
Görünüm: İkinci çeyrek verileri iç talepteki ivme kaybının belirginleştiğine işaret ederken, net ihracatın büyümeye katkısının yeniden pozitife dönmesi ve imalat sanayiindeki toparlanma büyüme kompozisyonunda öne çıkan unsurlar oldu. Yılın ikinci yarısında finansal koşullardaki gevşeme ve jeopolitik belirsizliklerin sınırlanması senaryosuyla aktivitedeki ivme kaybının hafiflemesi beklenirken, 2026 yılı büyüme tahmini %3,2 seviyesinde korunuyor.
Temmuz İşgücü İstatistikleri
Mevsim etkisinden arındırılmış işsizlik oranı temmuzda %7,6’dan %8,1’e yükseldi. İşgücü piyasasına ilişkin daha geniş kapsamlı bir gösterge olan âtıl işgücü oranı (zamana bağlı eksik istihdam, potansiyel işgücü ve işsizlerden oluşan geniş tanımlı işsizlik oranı) da bu dönemde %28,8’den %30,6’ya tırmandı. Alt kırılımlarda zamana bağlı eksik istihdam ve işsizlerin bütünleşik oranı %18,6’dan %20,8’e, işsiz ve potansiyel işgücünün bütünleşik oranı ise %19,2’den %19,5’e yükseldi. Temmuz verileri, haziran ayında işgücü piyasasında gözlenen iyileşmenin kalıcı olmadığını ve zayıflığın yeniden belirginleştiğini gösterirken, atıl işgücü oranının %30’un üzerine çıkması manşet işsizliğin ima ettiğinden daha yüksek bir atıl kapasitenin devam ettiğine işaret ediyor.

1 Eylül Salı
İSO Türkiye Ağustos İmalat PMI Endeksi
İstanbul Sanayi Odası (İSO) Türkiye İmalat PMI temmuz ayında 47,1’den 47,7’ye yükselirken, endeksin 50 eşik değerin altında kalmaya devam etmesiyle birlikte imalat sanayi sektöründeki kesintisiz yavaşlama eğilimi 28. ayına ulaştı. Veri ile birlikte yayımlanan notta, imalat sektöründe zorlu koşulların, piyasa koşullarındaki zayıf seyre ve yavaşlayan yeni siparişlere bağlı olarak sürdüğünün altı çizildi. Temmuz ayında firmaların üretim, istihdam ve satın alma faaliyetlerini azalttığı ifade edilirken, yeni siparişlerdeki azalışın hazirana göre biraz daha düşük hızda gerçekleştiği ancak yine de belirgin düzeyde devam ettiği bilgisi paylaşıldı. İstanbul Sanayi Odası temmuz Türkiye Sektörel PMI anketinde, takip edilen on sektörden üçünde (giyim ve deri ürünleri, elektrikli ve elektronik ürünler ile metalik olmayan mineral ürünler) hem üretim hem de yeni siparişler artış kaydetti.

3 Eylül Perşembe
Ağustos Enflasyon Verileri Beklentisi
Ağustos ayında aylık TÜFE artışının %2,1 seviyesinde gerçekleşmesi, yıllık enflasyonun ise temmuz ayındaki %31,8 seviyesinden %31,9’a sınırlı bir yükseliş kaydetmesi bekleniyor. Piyasa medyan tahmini ise ağustos ayı için aylık %1,9 – %2 civarında bir aylık artışla kurum tahmininin hafif altında yer alıyor. Motorinde özel tüketim vergisinin (ÖTV) ağustos sonuna kadar geçici olarak kaldırılmasının ilave fiyat baskılarını sınırlamayı amaçladığı ve söz konusu düzenlemenin aylık TÜFE artışının %2 civarında tutulmasına katkı sağlayacağı düşünülüyor. Eylül ayından itibaren olumlu baz etkilerinin daha belirgin destek vermesiyle yıllık enflasyonun %30 seviyesine yaklaşması, yılın son aylarında ise dezenflasyon eğiliminin yeniden güç kazanması bekleniyor. Yukarı yönlü risklerin devam ettiği değerlendirilirken, 2026 yıl sonu enflasyon tahmini %28 seviyesinde korunuyor.
Haftalık TCMB Verileri (21 – 28 Ağustos)
Analitik bilanço üzerinden yapılan hesaplamalar çerçevesinde, 21 Ağustos – 28 Ağustos haftasında TCMB net döviz rezervinin önemli bir değişim göstermeyerek 67,8 milyar dolar, brüt döviz rezervinin ise 80 milyon dolarlık oldukça sınırlı bir artışla 188,5 milyar dolar civarında olduğu tahmin ediliyor.

4 Eylül Cuma
Ağustos Reel Efektif Döviz Kuru
Ağustos ayı ortalama eşit ağırlıklı sepet değişimi, %2,1’lik aylık enflasyon tahmini ve ticaret ortaklarının enflasyon tahminleriyle oluşturulan ağırlıklandırılmış geometrik dış fiyat endeksi varsayımına göre, TÜFE bazlı reel efektif döviz kurunun ağustos ayında TL’de yaklaşık %0,3’lük aylık reel değer kaybına işaret edeceği hesaplanıyor.
TCMB Ağustos Ayı Aylık Fiyat Gelişmeleri Raporu
Söz konusu rapor teknik nitelikte olup politika mesajı içermezken, TCMB’nin temel enflasyon eğilimi yolundaki değerlendirmeleri ve kısa vade enflasyon dinamikleri konusundaki analizleri yakından takip edilecek.