PD/DD Nedir? Nasıl Hesaplanır ve Yorumlanır?

PD/DD, piyasa değeri/defter değeri oranıdır. Bir şirketin borsadaki toplam piyasa değerinin özkaynaklarına göre hangi seviyede fiyatlandığını göstermeye yardımcı olan temel analiz oranlarından biridir.

PD/DD Nasıl Hesaplanır?

Temel formül şöyledir:

PD/DD = Şirketin Piyasa Değeri / Defter Değeri

Pay bazında ise hisse fiyatının hisse başına defter değerine bölünmesiyle hesaplanabilir.

Defter Değeri Nedir?

Defter değeri, basit ifadeyle şirketin bilançosundaki özkaynak büyüklüğünü ifade eder. Varlıklardan yükümlülükler çıkarıldığında kalan net değer özkaynakların temelini oluşturur.

PD/DD 1’in Altında Ne Demek?

PD/DD oranının 1’in altında olması, şirketin piyasa değerinin defter değerinden daha düşük olduğunu gösterir. Ancak bu durum otomatik olarak hissenin ucuz olduğu anlamına gelmez. Düşük kârlılık, yüksek risk, varlık kalitesi veya geleceğe ilişkin zayıf beklentiler de düşük çarpana neden olabilir.

PD/DD Yüksekse Ne Anlama Gelir?

Yüksek PD/DD, piyasanın şirketin mevcut özkaynaklarının üzerinde bir değer biçtiğini gösterir. Güçlü kârlılık, marka değeri, büyüme beklentisi veya yüksek özsermaye kârlılığı bu farkı açıklayabilir.

PD/DD Hangi Şirketlerde Daha Anlamlıdır?

PD/DD, özellikle bilanço büyüklüğünün ve özkaynak yapısının önemli olduğu sektörlerde daha sık kullanılır. Yine de tek başına karar vermek yerine şirketin iş modeli, kârlılığı ve borçluluğu ile birlikte değerlendirilmelidir.

F/K ile PD/DD Arasındaki Fark

F/K oranı şirketin kârı ile piyasa değeri arasındaki ilişkiye bakarken PD/DD şirketin özkaynakları ile piyasa değeri arasındaki ilişkiyi ölçer. İki oran farklı sorulara cevap verir ve birlikte kullanıldığında daha anlamlı olabilir.

Sık Sorulan Sorular

PD/DD kaç olmalı?

Her sektör için geçerli tek bir ideal seviye yoktur. Benzer şirketler ve sektör ortalamalarıyla karşılaştırma yapılmalıdır.

Negatif defter değeri varsa PD/DD kullanılabilir mi?

Özkaynakların negatif olduğu durumlarda PD/DD oranı klasik biçimde anlamlılığını kaybedebilir.

Yasal Uyarı: Bu içerik genel bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.