Ereğli Demir Çelik (EREGL) 3Ç 2026 Bilanço Analizi: Kârlılık Güçlendi

Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş. (EREGL), 2026 yılının üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını açıkladı. Şirketin 2026’nın ilk dokuz ayında hasılatı 195,86 milyar TL’ye yükselirken ana ortaklığa ait net dönem kârı 11,14 milyar TL oldu. Sonuçlar, satış büyümesine ek olarak operasyonel kârlılıkta da belirgin iyileşmeye işaret etti.

EREGL 3Ç 2026 sonuçlarında öne çıkanlar

2026’nın ilk dokuz ayında hasılat 195,86 milyar TL ile 2025’in aynı dönemindeki 147,92 milyar TL’nin yaklaşık %32 üzerinde gerçekleşti. FAVÖK 22,35 milyar TL’ye yükselirken FAVÖK marjı %11,4 seviyesine çıktı. Geçen yılın aynı döneminde FAVÖK 13,13 milyar TL, marj ise %8,9 düzeyindeydi.

Ana ortaklığa ait net dönem kârı 2,38 milyar TL’den 11,14 milyar TL’ye yükseldi. Böylece dokuz aylık net kâr yıllık bazda yaklaşık %367 arttı. Üçüncü çeyrek özelinde ana ortaklık net kârı 2,21 milyar TL olarak gerçekleşti.

Operasyonel kârlılık

Hasılattaki büyümenin üzerinde gerçekleşen FAVÖK artışı, marj tarafında yaklaşık 2,5 puanlık iyileşme sağladı. Bu görünüm, yalnızca nominal satış büyümesinden değil, operasyonel kârlılıktaki toparlanmadan da destek alındığını gösteriyor.

Bilanço ve borçluluk görünümü

30 Eylül 2026 itibarıyla toplam varlıklar 625,04 milyar TL, toplam yükümlülükler 277,31 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. 2025 yıl sonunda toplam varlıklar 558,53 milyar TL, toplam yükümlülükler 261,25 milyar TL düzeyindeydi. Özkaynaklardaki artış bilanço büyümesini desteklerken, yatırımcı açısından finansal borçların döviz kompozisyonu, finansman giderleri ve işletme sermayesi hareketleri izlenmeye devam edilmeli.

EREGL bilançosu nasıl değerlendirilebilir?

3Ç 2026 sonuçlarının en güçlü tarafı, satış büyümesine FAVÖK marjındaki iyileşmenin eşlik etmesi ve dokuz aylık net kârın güçlü artış göstermesi. Bununla birlikte çelik fiyatları, hammadde maliyetleri, küresel talep, kur hareketleri ve devam eden yatırım programının nakit akışı üzerindeki etkisi önümüzdeki dönem açısından temel takip başlıkları olmaya devam ediyor.

PiyasaInfo’daki diğer şirket değerlendirmeleri için Bilanço Analizleri bölümünü takip edebilirsiniz.